企業與銀行往來系列-(6)OA LOAN避險2

前篇提到進口OA：以進口之發票清單及發票影本，向銀行證明確實有外幣付款需求而借美金。
進口OA部份各銀行做法不一，有些會直接要求匯給交易對手，不會直接入到借款者的帳戶中，但有些銀行可以先匯入帳戶，故在公司調度上要留意，先向銀行詢問清處，避免想要先入戶後再一次匯出確無法如此調度。

但出口OA部份就較單純了，向銀行出具出口發票清單及部份發票影本，證明之後確實會有收到美金貨款而先行融資，借到的美金可能可以用來付外幣貨款，或者向前文所述：平衡美金資產及負債，因此資產負債表上就有美金資產(應收帳款)及美金負債(出口OA LOAN)。

借到的美金常見為先換匯為台幣，再將該台幣存定存，若匯率方向看對的話可提高收益：

舉例而言若看空美金，判斷未來美金走貶：
在美金對台幣匯率30時借款美金100萬元，再換成台幣即為3000萬元台幣承作定存。
還款時若匯率為28(美金貶值台幣升值)，僅需以2800萬台幣換匯後得美金100萬元清償銀行。
若公司與銀行議價能力高，通常匯差及加上台幣定存利息收入可大於美金借款利息。

若判斷錯誤的話，至少在原先的平衡資產負債表美金部位之需求可滿足，且可以收到之美金貨款先行償還銀行借款，待匯率到達目標之價位再換匯以降低匯損。

企業與銀行往來系列-(5)OA LOAN避險

假設某公司資產負債表上絕大多數都是台幣:台幣的存款、台幣的收付款、台灣的土地廠房...，所以財報上的一切都是台幣計價，匯率影響與公司無關。

但若現在開使加入美金的收付款：可能60%營收出貨給北美收美金，50%營業成本也是付美金，這時候若有匯率波動，就會對公司財報有影響，產生匯兌損益。

簡單假設只有應收帳款部份有美金100萬元，其他一切都是台幣。

若匯率從30上升到32，公司什麼事都沒做，就因為匯率關係增加了獲利(因為財報是用台幣)，資產負債表左邊對應的是應收帳款的增加，從3000萬變成3200萬，對應到資產負債表右側，公司的獲利就反應在淨值部份盈餘的增加。

反之若匯率曾30下降到28，則同理可知造成公司的損失。

因此在財務操作上，可看到公司盡力讓"美金資產"與"美金負債"盡量相等
如此可消除匯率波動對於公司損益、公司淨值的影響。

例如以OA LOAN當中的進口OA來看：
假設某公司有100萬美金對上游貨款需要支付，但美金的營收需要在兩個月後才能收到足夠的美金)，此時若用先拿手上購買美金以支付給上游，等兩個月後美金收到了，再賣掉回存。如此會因為匯率波動，可能有收益或虧損：第一個時間與第二個時間點的匯率通常不一樣，故有可能賭對也可能賭錯:EX極端而言買美金用32賣美金用28。

因此在進口OA LOAN操作上，即為對銀行提供交易單據，證明有美金付款需求，向銀行借款支付給上游廠商，需注意進可OA 通常不會入到借款人戶頭而是直接匯出。
待一兩個月借款公司自身後美金貨款收到了，再用美金來償還銀行的美金借款，如此收付款都用美金，跟匯率的波動就無關了。

企業與銀行往來系列-(4)看公司的點之一

寫給審查看的報告有啥?

主要分幾個部份
組織與產業、財務、展望與風險

先談組織部份

淨值多大? 股本多大? 主要股東有誰? 啥時成立?

本業是否持序:ex當初做電組現在變面版就會被質疑

經營團隊:董事長, 總經理, 主要管理人員是否常異動?
是否皆為本業有專精?
信用是否良好? (負責人查到聯徵有異常的話就不妙了)
董監事質押比是否過高?

產業概況:這產業餅大不大?或者是夕陽產業?
這一家公司是在產業的上中下游那一段? 是龍頭還是龍二龍三?
競爭者有誰?
會不會沒啥技術另一家買些設備湊一湊也來競爭?

上述問題先回答過後, 這家公司的概況也大概了解了

企業與銀行往來系列-(3)額度及共用

1.額度的概念簡單說就是可以借的款項、可開狀的金額
比較抽象一點的是衍生性商品額度
通常可以想像成保証金+市場價值波動
如果有500萬的衍生性商品額度
換算可以做多少支forward、多少的選擇權
因各家銀行計算方式不太一樣，這些都要先跟銀行討論清楚

(note: "支" 是在討論美金才有的用詞，一支美金就是100萬美金的意思)


2.綜合額度：
通常短期放款、開發信用狀、信用狀到期轉為借款、OA LOAN(包含進出口OA)
及出口押匯，會綁在一起，這幾項共用多少金額為綜合額度。
(有時出口押匯不會跟其他共用獨立拉一項額度)

3.若想要動用的週轉金是3000萬，有時又會需要開狀1000萬
如果只有3000萬綜合額度就尷尬了
信用狀一開就是1000萬，就已經佔去1000萬額度了
代表剩下的可以動用金額只有2000萬
因此在與銀行端討論時要談清楚
不過銀行審查對於純信用給太大會有考量
而開信用狀勉強還風險比純放款稍低

所以在要如何談好與銀行的額度往來，即額度架構
前述例子可以考慮為：
綜合額度共4000萬，但短期放款限動用3000萬
則此時總額度雖然有 4000萬且目前任合額度都沒用到，信用狀也沒開
但可以動用的純信用放款，只有3000萬。

企業與銀行往來系列-(2)那一種額度最容易通過

前文說過銀行尚有審查端就風險面評估

所以如果初步與銀行往來

先撇開銀行如何評估公司

若是審查看到一家公司申請：純信用1億元額度

此時一定會小心謹慎的拿放大鏡看

在此先純看："公司於銀行申請某額度"

單看這一句話，討論銀行對於那種額度接受度最高

在第一時間面對不認識的客戶時

第一印象較佳較容易通過

就幾項額度往來以偏好較高至低排列如下：


1.定存設質

現金為王

例如某公司要開信用狀，雖然說開信用狀對於銀行也算是風險較低的額度

因為提單會先給銀行，故申請的公司若沒付款，銀行尚握有貨權

但信用狀對銀行仍屬有部份風險之業務

此時對於銀行而言，若能有定存設質，則無論這公司是圓是扁

會先放下一部份戒心，再慢慢看這家公司


或者是申請借款額度

如果借8000萬但有5000萬定存設質

對銀行端就是僅3000萬純信用


2.不動產設質

土地廠房，會有先由鑑價人員鑑價，再依一定乘數貸放


所以如果鑑價完淨值是5000萬，申貸3000萬的話是很容易過的

若申貸7000萬，對銀行也是多了個2000萬信用

與7000萬信用相較為佳

此時再配合負責人擔任連保人

或者部份存款給銀行，通過機會更大


3.應收帳款

這邊就要看帳款品質了

應收帳款算是很成熟的產品, 未來有機會再詳述


4.金流

約定收付款皆以該銀行為主

則匯出匯入款、活存都以該銀行為主

對銀行而言

若金流在該行，有個萬一時

馬上額度凍結並禁止公司匯出

則部份現金會留在銀行端可以降低損失


5.貿易性融資

因進出口關係，以交易單據向銀行融資

例如提供出口發票，證明未來會有收款

所以先行向銀行融資，等到收到款後再用來還銀行

此部份因仍有對方日後貿易對手拒付款的風險

所以與純信用仍稍近


6.負責人連保

此處端看負責人的資力了

包含業界經驗、個人財力..等

企業與銀行往來系列-(1)銀行主要兩角色:業務與審查

企業主可能需要五仟萬額度

業務說：「OK!沒問題!包在我身上!」

幾週後可能會跟你說抱歉只有三仟萬而且還有其他條件...

再次驗証了所謂「業務的話不能信」



WHY?


對於企業與銀行往來時

業主們除了與眼前的銀行業務外討論外

也要注意到沒出現在你眼前的銀行另一單位: 審查


因為客戶倒帳就是銀行的損失

所以在當銀行的業務與公司談好後

並不是業務端說了算：額度要多大給多大，利率要多低給多低，期間借多久給多久

而是回到銀行後將公司的狀況及預計要有的額度往來...等以徵信報告方式送達審查部

審查單位即為衡量風險，簡單的說就是：「借錢給他會不會倒？」

業務是往前衝

審查是看你會不會衝到懸崖下，將業務往後拉或者調整方向

因此當你的業務說ok沒問題

回去還有審查這關，以及一些相關審查會議乃至於送董事會核定

所以當公司戶與業務端談好要五仟萬額度

也要到最後審查沒意見以及送會議審查後大家沒意見

才真的有這五千萬額度

因此與銀行往來，企業能不能要到想要的額度

除了跟業務端討論外，若能考量到審查那一關會不會過

對於最後的結果是否如公司所願得到想要的額度

才能多些把握